Asimmetrie Informative Forex Di Copertura

Introduzione al Forex di copertura Aggiornato il 9 agosto 2016 di copertura è semplicemente venire con un modo per proteggersi contro grande perdita. Pensate a una siepe come ottenere l'assicurazione sul commercio. La copertura è un modo per ridurre la quantità di perdita che si dovrebbe sostenere se qualcosa di inaspettato successo. Semplice Forex di copertura Alcuni broker consentono di posizionare mestieri che sono siepi diretti. copertura diretta è quando si è permesso di mettere un commercio che compra una coppia di valute e quindi allo stesso tempo, è possibile inserire un commercio di vendere la stessa coppia. Mentre l'utile netto è pari a zero, mentre si ha entrambi i mestieri aperta, si può fare più soldi senza incorrere in rischi aggiuntivi se si volta il mercato giusto. Il modo più semplice forex siepe vi protegge è che permette di scambiare la direzione opposta del commercio iniziale senza dover chiudere il commercio iniziale. Si può sostenere che ha più senso per chiudere lo scambio iniziale di una perdita e posizionare un nuovo commercio in un posto migliore. Questo fa parte della discrezione commerciante. Come un commerciante, si potrebbe certamente chiudere il vostro commercio iniziale e entrare nel mercato ad un prezzo migliore. Il vantaggio di usare la copertura è che si può mantenere il vostro commercio sul mercato e fare soldi con un secondo mestiere che fa del profitto come il mercato si muove contro la vostra prima posizione. Quando si sospetta che il mercato sta per retromarcia e tornare indietro nel vostro commercio iniziali favorire, è possibile impostare una fermata sulla copertura del commercio, o semplicemente chiuderlo. La copertura complesso ci sono molti metodi per copertura complesso degli scambi forex. Molti broker non consentono agli operatori di assumere posizioni direttamente coperte nello stesso account sono necessari in modo che altri approcci. Coppie di valute multiple Un trader forex può fare una copertura contro una valuta particolare utilizzando due differenti coppie di valute. Per esempio, si potrebbe andare a lungo EURUSD e USDCHF breve. In questo caso, wouldn39t essere esatti, ma si sarebbe copre non l'esposizione di dollari. L'unico problema con copertura in questo modo è che si sono esposti alle fluttuazioni l'Euro (EUR) e lo svizzero (CHF). Questo significa che se l'euro diventa una moneta forte contro tutte le altre valute, ci potrebbe essere una fluttuazione in EURUSD che non è contatore ha agito in USDCHF. Questo non è generalmente un modo affidabile per coprire a meno che non si sta costruendo una siepe complicato che prende molte coppie di valute in considerazione. Opzioni Forex Un'opzione Forex è un accordo per condurre uno scambio ad un determinato prezzo in futuro. Ad esempio, dire si inserisce un lungo commercio su EURUSD a 1.30. Per proteggere questa posizione si inserisce un opzione sciopero forex a 1.29. Che cosa questo significa è che se l'EURUSD scende a 1,29 entro il tempo specificato per la vostra opzione, vieni pagato su questa opzione. Quanto si ottiene pagato dipende dalle condizioni di mercato quando si acquista l'opzione e la dimensione dell'opzione. Se l'EURUSD non raggiunge che il prezzo nel tempo specificato, si perde solo il prezzo di acquisto dell'opzione. Il più lontano dal prezzo di mercato l'opzione al momento dell'acquisto, il più grande la vincita sarà se il prezzo è colpito entro il tempo specificato. Motivi per coprire il motivo principale che si desidera utilizzare di copertura sui vostri commerci è quello di limitare il rischio. La copertura può essere una parte più grande del vostro piano di trading se fatto con attenzione. Deve essere utilizzato solo da operatori esperti che capiscono oscillazioni del mercato e dei tempi. Giocando con copertura senza un'adeguata esperienza di trading potrebbe essere un disastro per il vostro account. Modigliani E Miller039s Struttura di capitale teorie di Modigliani e Miller. due professori nel 1950, ha studiato teoria del capitale-struttura intensamente. Dalla loro analisi, hanno sviluppato la capitale-struttura di irrilevanza proposizione. In sostanza, hanno ipotizzato che in mercati perfetti, non importa ciò che il capitale la struttura di una società utilizza per finanziare le sue operazioni. Hanno teorizzato che il valore di mercato di un'impresa è determinato dalla sua capacità di guadagno e dal rischio delle sue attività sottostanti, e che il suo valore è indipendente dal modo in cui sceglie di finanziare i suoi investimenti o distribuire dividendi. La proposizione MampM base si basa sulle seguenti premesse: Nessuna tassa alcun costo di transazione No fallimento costi equivalenza del costo del denaro per le imprese e gli investitori simmetria delle informazioni di mercato, le aziende che significa e gli investitori hanno la stessa informazione Nessun effetto del debito su un reddito companys prima di interessi e imposte 13 Naturalmente, nel mondo reale, ci sono tasse, costi di transazione, i costi di fallimento, le differenze di oneri finanziari, le asimmetrie informative e gli effetti del debito sul reddito. Per capire come funziona la proposizione MampM dopo il factoring in imposte sulle società, tuttavia, dobbiamo prima capire le basi di proposizioni MampM I e II senza tasse. Modigliani e Miller Capital-Struttura Irrilevanza Proposizione Il MampM capitale-struttura irrilevanza proposizione non si assume alcuna tasse e senza costi di fallimento. In questa visione semplificata, il costo medio ponderato del capitale (WACC) dovrebbe rimanere costante con i cambiamenti nella struttura del capitale della società. Ad esempio, non importa quanto la società prende in prestito, non ci sarà alcun beneficio fiscale da pagamenti di interessi e quindi nessuna modifica o benefici per il WACC. Inoltre, dal momento che non ci sono cambiamenti o benefici da aumenti di debito, la struttura del capitale non influenza un prezzo delle azioni Companys, e la struttura del capitale è quindi irrilevante per un prezzo delle azioni della società. Tuttavia, come abbiamo detto, tasse e costi di fallimento incidono in modo significativo un prezzo delle azioni della società. Nei documenti aggiuntivi, Modigliani e Miller inclusi sia l'effetto delle imposte e costi di fallimento. Modigliani e Miller Tradeoff Teoria della leva La teoria del tradeoff presuppone che ci sono benefici per sfruttare all'interno di una struttura del capitale fino alla struttura del capitale ottimale è raggiunto. La teoria riconosce il beneficio fiscale da pagamenti di interessi - che è, perché gli interessi pagati sul debito è deducibile dalle tasse, l'emissione di obbligazioni riduce efficacemente un debito fiscale della società. Pagamento di dividendi sulle azioni, tuttavia, non lo fa. Il pensiero di un altro modo, il tasso effettivo di interesse aziende pagano sui titoli che emettono è inferiore al tasso di interesse nominale a causa dei risparmi fiscali. Gli studi suggeriscono, tuttavia, che la maggior parte delle aziende hanno meno leva di questa teoria suggerirebbe è ottimale. (Scopri di più su debito d'imposta delle imprese in come le aziende Big evitare Grandi Pagamenti delle tasse e la più alta fatture fiscali aziendali per settore.) Nel confronto tra le due teorie, la differenza principale tra i due è il potenziale beneficio dal debito in una struttura del capitale, che viene dal beneficio fiscale dei pagamenti di interessi. Dal momento che la teoria del capitale-struttura irrilevanza MM non si assume alcuna imposta, questo beneficio non viene riconosciuto, a differenza della teoria del tradeoff di leva, in cui le tasse, e quindi il beneficio fiscale di pagamenti di interessi, sono riconosciuti. In sintesi, la teoria MM io senza imposte sulle società dice che una società di proporzioni relative di debito e capitale dont matter MM I con le imposte sulle società, dice che l'azienda con la maggiore proporzione di debito è più prezioso a causa dello scudo fiscale interessi. MM II si occupa della WACC. Si dice che la quota di debito nel companys aumenti struttura del capitale, il suo ritorno sul patrimonio netto al netto aumenta in modo lineare. L'esistenza di livelli di debito elevati rende investire nella Società più rischioso, per cui gli azionisti chiedono un premio di rischio più elevato sul titolo della società. Tuttavia, poiché la struttura del capitale aziendale è irrilevante, le variazioni del rapporto debito-equity non influenzano WACC. MM II con le imposte sulle società riconosce i risparmi d'imposta sulle società dalla deduzione fiscale interesse e conclude quindi che i cambiamenti nel rapporto debito-equity influiscono WACC. Pertanto, una maggiore proporzione di debito riduce il WACC Companys.